當市場正熱議並紛紛尋（xún）找獨角獸企業之時，一隻曾經在（zài）美上市的獨角獸正（zhèng）悄悄爬向A股公司天海投資。
海航係旗下（xià）的天海投資9日晚間披露重大資產重組進展情況，公司擬收購北京當當科文電子（zǐ）商務有限公（gōng）司及北京當當網信息技術有限公司相關股權。至（zhì）此，久懸不（bú）決的當當網重新證（zhèng）券化問題以回歸A股方（fāng）式破題。
退市時估值僅5.37億美元
此次天海投資重組標的資產的實際控製人俞（yú）渝、李國慶（qìng）是當當網的創始人。其中，北京當當網信息技術有限公司是當當（dāng）網的母公司，北京當當科文（wén）電子商務（wù）有限公司（sī）是當當網（wǎng）的（de）關聯公司（sī）。天海（hǎi）投（tóu）資稱，本次重大資產重組（zǔ）擬向交易對方購買資產，交易方式將涉及發行股份購買資產，並視情況進行配套融資，具體方案正在溝通和協商、論證中。本次交易完成（chéng）後不會導致公司實際控製權發生變更。
對於正在洽談的股權收（shōu）購事宜，當當網11日向記者回應表示，當當是文化電商的獨角獸，近幾年利潤增長很快，一直（zhí）以來都被各方資本追捧。作為圖書市（shì）場的龍頭企業，現階段當當最（zuì）關注的是（shì）在文（wén）化（huà）消費、知識付費浪潮下，如何為顧（gù）客提供更加品質（zhì）化的產品和服（fú）務（wù），並全力籌（chóu）備一年一度（dù）的書香節大型品牌（pái）促銷活動。
作為互聯網電商模式的開（kāi）山鼻祖之一，當當網成立於1999年，以賣書起家，後（hòu）逐步擴展至全品類電商零售平台，並於2010年（nián）赴（fù）美上市。公司創始人（rén）李國慶、俞渝曾在互（hù）聯網界頗有名氣。隨著阿裏和京東的快速（sù）崛起，一直固守主業的（de）當當卻因為種（zhǒng）種原因漸漸掉出（chū）第一梯隊。直到2016年私有化退市時，公司（sī）市（shì）值僅為5.37億美元，不足2010年上市時的四分之一，與當時京東和阿裏數百億美元（yuán）的市值相（xiàng）去甚遠。
根據退市前年（nián）報，當當網時任董事長俞渝和CEO李國慶的持股比（bǐ）例合計約36%。MBO私有化後的管理層持（chí）股約93.17%，當當網此次股權轉讓的（de）估值約（yuē）為80億元至100億元人民幣，但（dàn）該數字並未得到當當網官方確認。
根據天海投資公告的數據，目（mù）前當（dāng）當網自營超過300萬SKU(Stock Keeping Unit 庫存量單位，其中圖書產品超過 120 萬種)，招商平台上約有3000多個第三方賣家，並經營200多家實體書店，處於線上圖書出版物零售領域的龍頭地位。
回歸A股能否東山再起
即使回歸國內，如今的電商格局對於當當網的後續發展也並不樂觀。阿裏攜蘇（sū）寧與京東（dōng）二分天下（xià），而圖書電商隻（zhī）是其電商生（shēng）態的其中一環。即使是在文化消（xiāo）費（fèi）和電子閱讀領域，後起（qǐ）之（zhī）秀（xiù）閱文集團、網易雲閱讀，甚至微信讀書等，也無不是站在巨人（rén）的肩膀上。
從目前電商格局（jú）看，即使天海投資收購（gòu）當當網（wǎng）成功（gōng），也不（bú）能（néng）寄望於其現有的圖書及文化電商業務的突破，而要從自己的產業鏈布局上尋求1+1>2的效（xiào）果。
天海投資此前已進（jìn）行了大手筆資本運作，包括60億美元收購全球最大IT產品分銷商英（yīng）邁國際，以及與商湯科技合作布局人工智（zhì）能等（děng）。2017年11月，天海投（tóu）資雲服務平（píng）台（tái）“海航雲集（jí）市”正式發布。天海投資董事長（zhǎng）童甫在接受記者專訪時透露，天海投資已初步完成轉型的資產重組（zǔ）工作，明確了業務模式。特別是在2017年（nián），公司整合吸納英邁國際後，已經向供應鏈（liàn）管理、雲服（fú）務以及相關增值服務（wù）等高科技（jì）領域延伸。
有業內人士坦言（yán），與（yǔ）其說（shuō）是當當網賣身，不如說是當當網將文化消費與閱讀場景出讓，不（bú）排除將成為天海投資係列新技（jì）術C端(消（xiāo）費者端)應用的一大輸出（chū）場景，包（bāo）括人工（gōng）智能、雲計算技術等。
由於本次重組方案、交易（yì）架構、標的資產尚未最終確定，天海（hǎi）投資（zī）自3月12日起繼續停牌，預計繼續停牌（pái）時間不超過（guò）1個月。
無論結（jié）果如（rú）何（hé），俞渝和李（lǐ）國（guó）慶的當當網時代已經過去。李國慶11日淩晨發朋友圈感歎：天地孤影任我行，世事蒼茫成雲煙！祝願文化電商獨角獸當當網敢作敢當當（dāng）。
